全国首个新能源金属期货品种平稳起步

　　经过一年多的准备，广期所正式开始运营首个品种。12月22日，工业硅期货挂牌交易，成为我国首个新能源金属期货品种。

　　工业硅期货的上市帮助工业硅相关企业发现价格，提供了重要的风险管理工具，产业链早已期盼多时。广期所有关负责人表示，工业硅期货和期权的上市，有助于增强相关产业链韧性，有助于形成与我国光伏产业体量相匹配的国际价格影响力，也为期货市场助力建设现代化产业体系提供新的有力支撑。

　　工业硅期货的面世，对工业硅产业链产生了哪些影响？广东应该如何借此契机建设硅能源产业集群高地？这个新能源金融期货品种将如何助力“双碳”目标的实现？南方日报记者带来全面解读。

　　应对价格剧烈波动

　　产业链有了风险管理工具

　　12月22日,工业硅期货正式在广期所挂牌交易，挂牌基准价为18500元/吨。主力SI2308合约首日开盘价19100元/吨，收盘价18310元/吨，成交量28742手，表现较为平稳。

　　近两年来，受阶段性供需矛盾等因素影响，工业硅价格波动剧烈，工业硅企业生产、经营风险不断加大，产业界迫切期待工业硅期货、期权上市。

　　此次工业硅期货的上市，能够提供公开、透明、连续的价格信息，帮助工业硅生产企业合理安排产能建设周期和投产计划，稳定供给。国泰君安有色金属研究员张航表示，从市场参与者的情况来看，22日主要的参与者为期现商、贸易商以及散户。具体而言，期现及贸易商多以采取卖出套期保值为主。

　　广州金控期货有限公司有色金属研究员黎俊认为，工业硅期货上市以后，价格将变得更加公允、透明。目前工业硅生产企业呈现头部化特征，即几家头部企业的产能就占总产能的将近一半。工业硅现货价格很容易受到大企业的生产动态影响。工业硅期货上市以后，将会有更多的贸易商参与其中，增加市场流动性，期货也将充分发挥其价格发现的基本功能。

　　黎俊表示，工业硅的贸易模式未来可能会发生改变。目前行业内有第三方价格、招标、现货报价等方式，待工业硅期货运行时间足够长后，可能会出现“期货+基差”的点价方式，以及含权贸易的点价方式。

　　面对近年来不断扩大的价格波动，众多工业硅企业对上市工业硅期货、利用期货工具定价和管理风险的诉求愈发强烈。“多数产业链相关企业期待工业硅期货能提供卓有成效的风险管理工具。”广州期货董事长肖成表示，工业硅期货上市能够较好地帮助相关企业规避现货价格风险，锁定生产成本，实现预期利润，保证生产活动的平稳进行。

　　广期所有关负责人表示，期货品种上市将有利于完善贸易定价模式，增强产业链韧性，巩固我国全球最大工业硅生产、消费和出口国的龙头地位，形成反映我国产业体量的工业硅国际贸易的“中国”价格。

　　营造期货市场生态

　　借契机促进硅能源产业发展

　　2021年，广东工业硅消费量达到48.9万吨，占全国消费量比重为15.6%，是工业硅第一消费大省。自广期所成立以来，广东出台一系列文件，提出将广期所落户作为契机推动相关产业发展，并首次提出打造完整期货产业链。

　　肖成表示，广期所首个品种工业硅期货的上市，将成为粤港澳大湾区建设国际金融枢纽的里程碑事件，可以加快粤港澳融合进程。此外也将有助于打造广州期货市场的高地，集聚相关金融服务。

　　“广东将充分发挥广期所的龙头带动作用，通过集聚一批优质的期货经营机构、风险管理机构，吸引一批期货高端人才，推动广东期货市场基础设施建设，营造期货市场良好生态体系。实现现货、期货与其他实体产业协同发展，提高大宗商品生产、消费与流通企业参与期货交易深度，完善大宗商品定价体系，提升对大宗商品价格的影响力。”广东省地方金融监督管理局相关负责人表示。

　　与此同时，广发期货总经理徐艳卫进一步指出，可以借工业硅期货上市契机促进硅能源产业的形成与发展。

　　9月，《广东省硅能源产业发展行动计划(2022—2025年)》发布。该行动计划是全国省级层面首个推动硅能源产业发展的行动计划，力争到2025年将广东省建设成为中国硅能源产业集群高地。

　　华泰期货总经理赵昌涛表示，有机硅与光伏下游是拥有高附加值、技术含量较高的产业，广东本地目前已经有很好的布局，这些已有的硅能源相关产业，可以借助工业硅期货进行风险管理，弥补本地不产原料的劣势。另外，可以借助工业硅期货上市的热度及近两年光伏产业快速发展的机遇，不断完善、做大做强硅能源产业，提升下游高附加值产业竞争力。

　　广东作为终端应用需求聚焦省份，专家学者认为应把握好光伏行业快速发展的机遇。“相关企业应该持续提高应用期货衍生品工具管理风险的专业能力，完善硅基材料风险管理定价机制；另一方面，企业应该大力培育引进人才，包括光伏制造、新型储能电池等优化引进关键产业领域的人才，做大、做优、做强硅能源产业。”中信期货相关业务负责人认为。

　　助力“双碳”目标实现

　　巩固光伏产业国际领先地位

　　工业硅是“硅能源”产业的重要原料，属于绿色低碳品种，工业硅期货作为国内首个新能源金融期货品种，它的上市为衍生品护航中国“双碳”目标的实现迈出了坚实的一步。

　　“工业硅期货的上市将有利于我国‘双碳’目标的实现。”徐艳卫表示，工业硅是硅能源产业链最核心的原材料，其三大下游消费多晶硅、有机硅和铝合金行业均与我国的“碳达峰、碳中和”目标相关。“多晶硅是光伏行业的原材料，其行业是否稳定运行将直接影响我国能源转型的步伐；有机硅可以通过硅基材料替代传统碳基材料，起到减少碳排放的作用；铝合金随着新能源汽车市场占比不断提升以及新能源汽车轻量化的趋势，消费量不断提升。”

　　硅料价格的变动也影响着整个光伏产业链的价格。去年以来，受到多方面因素的影响，工业硅价格出现了大幅增长，导致下游畏高情绪增加，采购意愿大幅下降，需求降低。因此工业硅期货与工业硅期权的上市有助于稳定和改善硅供应，增强产业链韧性，在一定程度上避免因上游硅价急速上升而导致的供需错位，有助于我国“绿色”产业稳健发展。

　　广期所有关负责人表示，工业硅作为关键原材料，在推动“硅能源”产业在我国“双碳”战略布局中发挥重要作用。工业硅期货和期权上市，为下游企业管理原材料价格波动风险以及保障生产建设顺利推进提供了有效工具，有利于保障我国“硅能源”产业的健康稳定发展，巩固我国光伏等优势产业的国际领先地位，是服务新能源、绿色环保产业等的新增长引擎。

　　据了解，围绕新能源产业链，广期所正在加快研发锂、铂、钯、稀土等新能源金属品种，覆盖能源、环保、光伏、储能等领域，为产业发展提供有效风险管理工具，促进提高相关产业链供应链的韧性和安全水平，有助于能源领域绿色低碳转型的有序推进。

　　（记者 黎华联）